撰文|蜜姐&編輯|凱

這是@閨蜜財經(jīng)的第1186篇原創(chuàng)

(資料圖)

近期，理想汽車發(fā)布了三季報，大動作不斷。

比如，將進行矩陣型組織模式升級，宣布收入規(guī)模要挑戰(zhàn)從百億到千億。

然而，振臂高呼改革的背后，理想汽車的“二號人物”總裁兼董事沈亞楠，在今年9月兩次套現(xiàn)超9千萬后，低調(diào)辭任總裁，以及三季度凈虧損額創(chuàng)新高，達16.46億元......

理想汽車的未來還理想嗎？

01

理想汽車的三季報：距離盈利又遠了一步。

今年三季度，理想汽車實現(xiàn)：

營收93.4億元，同比增長20.2%，環(huán)比增長7%；

其中，車輛銷售收入90.5億元，同比增長近22.5%；

交付量26,524輛，同比增長5.6%；

研發(fā)投入18億元創(chuàng)新高，同比增長103.1%；

經(jīng)營虧損21.3億元，去年同期不足1億元，環(huán)比擴大117.6%；

凈虧損額度創(chuàng)新高，達16.5億元，去年同期凈虧2150萬，環(huán)比擴大156.7%。

單季度巨虧，受成本增長、毛利率降低等因素影響。

三季度，理想汽車的銷售成本為81.6億元，同比增長36.8%；營業(yè)費用33.1億元，同比增長73.4%；銷售、一般及管理費用15.1億元，同比增長47.6%。

這些費用增速，均高于同期營收同比20.2%的增速。其結(jié)果是毛利率降低、毛利下滑。

三季度，理想汽車的毛利率為 12.7%，比去年同期減少了10.6個百分點；毛利11.8億元，比去年三季度的18.1億元，同比減少約35%。

02

理想汽車三季度巨虧背后，正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛。

三季度，理想汽車的車輛毛利率僅為12%，比去年同期減少了9.1個百分點，比今年二季度減少了9.2個百分點。

財報解釋，其車輛毛利率下滑的原因主要是由于理想ONE的存貨撥備及購買承諾損失。

2018年10月，理想汽車推出了第一款量產(chǎn)的增程式電動汽車理想ONE，2019年四季度開始交付。去年5月，其發(fā)布了理想ONE的升級版。

這款車抓住了中大型六座SUV的細分市場，此前理想汽車的收入也主要靠一個車型打天下。

但在去年回港上市的招股書中，理想汽車對這一風險直言不諱：“目前依賴單一車型帶來收入，在可預(yù)見的未來，帶來收入的車型數(shù)量有限。”

正因如此，理想汽車亟待轉(zhuǎn)型，推出更多的車型，打造產(chǎn)品矩陣及增加收入渠道。

今年6月，理想汽車發(fā)布了理想L9,9月相繼發(fā)布了理想L7、理想L8。

理想汽車對理想L9寄予厚望，甚至不惜公開得罪老客戶，“扎刀”自己的王牌產(chǎn)品理想ONE，勸想買理想ONE的客戶直接買L9。

體現(xiàn)到財報中，則是預(yù)測理想ONE的訂單量將降低，導(dǎo)致拿出了約8億元作為其相關(guān)撥備和購買承諾損失。

因此，我們看到一個奇怪的現(xiàn)象，雖然理想汽車新車型的價格更貴了，虧得卻更慘了。

03

有意思的是，當理想汽車決絕轉(zhuǎn)型的時候，時任總裁沈亞楠卻在忙著拋售公司股票套現(xiàn)。

理想汽車官方下場推薦新車型，理想ONE車主感到“被拋棄”，輿論討伐公司之際，作為總裁的沈亞楠不僅沒有和公司站在一起，反而是拋售股票，讓理想汽車陷入更深的輿論旋渦。

今年9月，公開消息顯示，沈亞楠5天內(nèi)兩次共減持理想汽車100萬股港股，合計套現(xiàn)超9100萬元，持股比例降至1.68%。

彼時，沈亞楠不看好理想汽車的言論甚上塵囂，讓人意外的是不到3個月，辭任總裁的消息實錘了。

12月9日（上周五），理想汽車發(fā)公告稱，沈亞楠“為投入更多時間處理個人事務(wù)”辭任公司執(zhí)行董事兼總裁，2023年1月1日起生效，為確保工作平穩(wěn)過度，其在公司的最后工作日預(yù)計到明年6月底。

理想汽車成立于2015年7月，沈亞楠同年11月入職，2017年4月和創(chuàng)始人李想同期獲委任為公司董事，負責公司的整體戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)發(fā)展、供應(yīng)鏈管理、銷售及營銷，被稱為理想汽車的“二號人物”。其套現(xiàn)后離職的影響可想而知。

截至本周一（12月12日）收盤，理想汽車當日的股價跌去了12%。

理想汽車在盡力減少這種影響，除了稱要改革組織架構(gòu)沖擊千億規(guī)模，三季報中，預(yù)計今年四季度的業(yè)績也頗為樂觀：車輛交付量為4.5萬—4.8萬輛，同比增長27.8%—36.3%；收入 165.1億元—176.1億元，同比增長55.4%—65.8%。但會虧損多少卻沒有說。

然而，要達成預(yù)測交付量并非易事。

今年10月、11月，理想汽車披露的交付量分別為10052輛和15034輛，這意味著12月其交付量要達到約2萬—2.5萬輛才能完成四季度的預(yù)計交付量。

此外，11月，理想汽車曾因核心零配件供應(yīng)延遲，公告將延遲部分車型的交付時間。

有趣的是，當月，創(chuàng)始人李想稱：“是時候該和連續(xù)七年的虧損經(jīng)營說再見了！”

投資者和媒體還激動了一把，約一個月后發(fā)布的三季報卻是凈虧損創(chuàng)新高。

盡管前景描繪很美好，想要實現(xiàn)理想依然是任重道遠。

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關(guān)鍵詞： 理想汽車 理想ONE